近期國內電力供應短缺問題越來越嚴重，中東部絕大多數省份均出現了不同程度的電荒。從根本上講，國內電力供應問題的出現是因為國內能源供應已經越來越難以承受粗放型經濟增長。電荒出現后各地出現了限制用電的各種措施，似乎都在着力解決問題，但是國內資源、能源短缺問題並不會因此而從根本上解決。從企業的角度講，理解「電荒」背後經濟轉型的必然性和緊迫性，有助於企業認清外部環境，為自身的長遠發展規劃出一條可持續性的道路。
 

　　鋁行業屬於「三高」行業，每一次電荒鋁行業都首當其中成為受害者。單從外部環境來分析，鋁行業發展已經越來越受到國內經濟發展的限制。從優惠電價至差別電價的取消，到當前對鋁企用電提高電價及限制用電，可以看出雖然鋁企的發展一度為地方帶來了可觀的GDP效益，但現在政府管理者對於鋁行業發展的理念已經發生了轉變。可以說，近幾年來鋁企業生存環境發生了很大的改變，這種改變已經逐漸地令企業經營者感到窒息，行業的發展也陷入了沉悶狀態。
 

　　寄希望於行情轉好改變鋁企生存環境很難，鋁價低迷的走勢正是當前鋁行業痛苦狀態的真實寫照。鋁行業重新布局是國內經濟轉型的必然要求，實際上國內鋁行業布局也確實在悄然地發生轉變，不僅僅是電解鋁，整個鋁行業鏈的布局都在發生轉變。
 

　　電解鋁生產企業的布局變化最明顯。向西北轉移已經成為業內共識，目前在新疆立項及在建的產能超過1000萬噸，即使年內九部分聯合叫停770多億的擬建項目也無法逆轉這一趨勢。能源優勢是鋁產能向西北轉移的重要原因，而廣西等西南地區鋁產能增長的主要原因是鋁土礦等資源優勢，未來國內電解鋁生產將由現在的中北部重心逐漸地分化成中東部、西北、西南。
 

　　鋁土礦、氧化鋁產能也逐漸地向山東和廣西兩地倚重，產能向西北的轉移或將帶動國內上游原料生產布局進一步演化。另外，內蒙煤灰提取氧化鋁技術的成熟，以及雲南文山氧化鋁的開發也將帶動這兩地氧化鋁供應格局的變化。華東和華南兩地仍然是鋁加工生產的中心，但近兩年已經有越來越多的鋁材企業向內陸轉移尋求成本優勢，如廣東向湖南、江西兩地轉移；江浙則向江西和安徽兩省轉移，河南等鋁企密集區本地鋁材產能也大幅增長；這些都在逐漸削弱華東與華南兩地的鋁材生產地位。
 

　　鋁行業發展重新布局是大勢所趨，只有認清行業發展的路徑，把握未來行業布局的先機，才能為企業贏得更大的發展空間。
 

　　國內鋁行業發展的三個階段

　　在國內鋁的需求未被大量開發之前，我國鋁行業一直處於緩慢發展階段，這一階段從建國之初直到上世紀九十年代。這一階段國內的鋁生產基本上按照管理者的意志安排，國內鋁行業基本上形成了以中鋁為主力的鋁工業體系，鋁行業的主要功能是滿足國民經濟建設的需求，成本及價格等是相對次要的部分，很少被市場所關注。這一階段鋁行業發展的計劃經濟烙印很重，幾乎在各省均有電解鋁企業，在資源供應上計劃調配。
 

　　而從上世紀九十年代末，隨着國內經濟的發展尤其是市場經濟改革的推進，及鋁本身應用領域的拓展，國內鋁需求的快速增長等都促使國內鋁行業進入了一個蓬勃發展的大時代，鋁生產企業開始在各地遍地開花式地成長起來；高利潤成為這個行業的標籤，也正因為如此鋁行業成為各地方政府拉動GDP的重點支持行業。市場因素開始快速地融入到鋁行業的發展中來，大量的非中鋁企業湧入鋁行業並開始改變了以中鋁為首的市場結構和價格機制；受國內經濟發展特點及行業仍然存在較高利潤空間的影響，鋁上遊行業與下游加工行業分離的特點較明顯；上遊行業主要分佈在河南、山西等具有各類資源優勢或政策支撐優勢的地區，而下游加工企業則主要分佈在華東和華南等沿海地區。成本和價格競爭開始受到關注，但由於整體上行業利潤空間巨大，產能產量等增長一直延續原有的模式大幅增長。
 

　　2008年全球性經濟危機成為國內鋁行業的又一分界點，虧損開始成為鋁行業的一種常態，行業的利潤空間被急劇地壓縮，產能產量過剩不斷加重。國內經濟的發展已經越來越難以承受鋁行業的粗放型增長，能源及資源性瓶頸越來越成為阻礙鋁行業可持續性發展的因素。沿海地區的鋁加工優勢逐漸弱化，而內地消費市場地位上升，地域成本優勢也開始突顯。行業的優惠政策不僅逐步取消，甚至逆轉為嚴厲的控制政策，如鋁企生產的電力供應從價格優惠逐漸轉變為限電及更高的電價。行業競爭越發激烈，原始的只注重生產的方式已經很難令企業在市場中生存。

　　於是，近兩年我們看到了尋求生存優勢成為企業的考慮方向，大量的電解鋁產能向西北能源富餘地區聚集，取得能源優勢成為鋁企立足行業的最有力保證。無法轉移的鋁企向下游拓展的現象開始增多，通過行業鏈延續拓寬企業的利潤空間及抗風險能力是中部地區企業發展的重要途徑。除鋁企自身的發展外，越來越多的加工企業開始彙集到鋁企周邊，通過直接向鋁企採購鋁液來減少物流成本。當然，加工企業大量彙集到鋁企周邊除了可以直接利用鋁液外，另外一個重要的原因是內地消費市場的成長。成本和價格被市場所關注達到了空前的地步，通過尋求資源優勢，轉變產品形式(鋁液代替鋁錠)，參与金融市場等方式已經或正在改變着國內鋁行業的發展模式。
 

　　鋁行業「三國」時期來臨

　　如上所述，順應國內經濟發展的需求，我國鋁行業經歷了三個主要階段，行業市場化程度越來越高；而隨着市場競爭的激烈程度增加，國內鋁行業布局正逐漸形成三足鼎立之勢。上世紀90年代末掀起的國有企業改制及市場化浪潮為國內鋁工業翻開了新的一頁，民營企業開始成為一股新的力量湧入到鋁工業內，市場化競爭逐漸引導着國內鋁工業格局發生改變。一方面，中鋁大量整合國內鋁企業，垄斷國內鋁上遊資源；另一方面，民營鋁企遍地開花式地成長起來，但與以往不同的是無論是市場競爭意識還是對於資源優勢的把控能力都有很大的進步。從上世紀90年代至本世紀初前五六年，國內鋁工業的格局基本上是中鋁與非中鋁企業間的競爭，非中鋁企業的崛起改變了鋁工業從上游鋁土礦至下游各加工產品的競爭格局，從地區上而言，河南、山西、山東等是這一時期鋁工業競爭的主要地區，也是同期國內鋁工業發展最集中最快的地區。
 

　　2006年後，雖然中東部地區仍然是國內鋁工業的主要集中地，但是產能的增長逐漸開始向西南地區轉移。憑藉豐富的鋁土礦資源優勢，廣西地區成為行業發展新的焦點，尤其是氧化鋁產能得到了迅速的擴張。另外，水電也是西南地區鋁工業與中東部地區較明顯的差別，但是受各種因素的影響，西南地區水電的優勢並未能真正地轉化為當地鋁工業的優勢。與此前比較明顯的差異是，鋁工業版塊的競爭格局開始形成，以往國內電解鋁工業競爭格局更多的是企業類型之爭，而西南地區的興起則將中東部有煤電優勢與西南部有鋁土礦優勢及水電優勢的不同版塊競爭帶動起來。
 

　　實際上，西南地區並未能真正地發揮出優勢出來，但是鋁工業的發展似乎已經迫不及待地向下一目的地——西北地區行進。近幾年全球能源短缺，尤其是國內難以匹配經濟增長的能源供應問題日益嚴重，鋁工業氧化鋁等多元素競爭逐漸轉變為煤電等能源焦點之爭。而西北尤其是新疆富含着大量的煤炭資源，加上國家政策上的傾斜，使得西北地區在能源優勢上具有了無可比擬的優勢。雖然現在只是在起步階段，但是規劃的產能已經達到了1000多萬噸，未來幾年西北地區鋁工業將佔據國內電解鋁版塊的三分之一以上。
 

　　中東部老工業區行業鏈優勢+一定的煤電優勢，西南地區鋁土礦資源優勢及水電優勢，西北地區能源優勢正逐漸地將國內鋁工業引領到一個新的時代——鋁工業「三國」時代的序幕已經拉開。
 

　　西北並未佔據鋁行業發展的絕對優勢

　　電解鋁產能向西北轉移，成為近兩年多時間來最受關注的熱點。國內能源緊缺局勢愈發嚴重讓市場感受到西北電解鋁企業的發展所具有的獨天得厚的優勢。更多的分析認為西北電解鋁產能一旦釋放，必將重創中東部電解鋁企業，乃至於完全改變行業的格局。然而，行業的競爭性發展並不完全是單一的資源火拚，雖然中東部地區舊有的困境依然不斷，尤其是電力能源等供應不足時有出現，但是年內鋁行業發展顯現了新的特徵，環境的變化正逐步促使中東部地區鋁工業發生一些變化。未來西北鋁企能否佔據絕對優勢仍是未知數。
 

　　中東部鋁企大省的壓力卻越來越重，煤炭價格上漲，電價上調讓企業掙扎在生死邊緣；更重要的是年內電荒嚴重程度要超過以往任何時期，本就處於結構調整風口浪尖上的鋁行業一直頂着一把隨時都可能落下的拉閘限電之利劍。讓鋁企擔憂的還有更長期的問題，雖然年內氧化鋁價格一直低迷，但是國內鋁產能仍然在大跨步上升，而國內的礦源及其品位似乎很難真正地保證電解鋁產能或整個鋁下游產能的快速增長需求，對於鋁企而言開始擔心上游原材料供應的持續性並非是杞人憂天，無論是在國內還是在國外市場，鋁企間對上游礦源的爭奪只會越來越激烈。西北地區擁有得天獨厚的優勢，但從對上游其它資源的控制及下遊行業的延伸上，西北鋁企很難尋求到優勢。如果從全局來看，未來行業發展優勢並非只有一個方向，看似已日薄西山的中東部鋁企並非沒有可對抗西北鋁企的砝碼。
 

　　如河南、山東是國內鋁行業重地，兩省電解鋁產能分別占國內的20.5%、14.86%；兩地氧化鋁產能所佔比重更大，均在30%以上；河南、山東氧化鋁產能產量供應着國內三分之二左右的電解鋁生產需求。近兩年，隨着鋁錠利潤的走低，更多的加工企業開始向鋁企周邊雲集，如我們了解的河南一家大型電解鋁企業，周邊加工企業數量在近一年內翻了一番；而在河南板帶箔集中區——河南鞏義，加工企業擴建產能也十分驚人；山東地區情況也如是。市場的選擇加上當地政府的促進，新的加工產能集群正在出現；行業正在發生的變化也促使着在電解鋁消費模式上發生了很大的變化，一些電解鋁企業少則五成，多則七八成都由原來的發往華東華南等地的鋁錠轉變為直接在周邊消費的電解鋁液，這正是我們在上半年所看到的因到貨少而導致現貨鋁錠庫存不斷下降的根本原因。
 

　　上游原材料及下游市場的優勢為電解鋁企業贏得了繼續生存的空間，通過行業鏈運作是化解西北電解鋁產能增長風險的良藥，如果再融合進金融市場護航，西北鋁企僅憑能源優勢撼動中東部鋁工業地位並不易。