中企海外收購回歸理性增長。據普華永道近日發佈的報告，2017年前三季度，中國企業海外並購交易達572宗，金額977億美元，同比2016年前三季度則分別下降14.8%和38.9%。相較2016年的爆發式增長，2017年前三季度中國內地企業海外並購無論在數量還是金額上均回歸理性，穩中趨緩。

報告還顯示，在中國企業「走出去」的過程中，民營企業顯得更為活躍。同時，從細分領域來看，製造業無論並購金額還是數量都呈現雙雙增長的趨勢。其中，作為中國高端製造業的代表性企業，今年下半年連下兩城的中國忠旺表現尤為搶眼。

中國忠旺並購SIiverYachts發佈儀式上，路長青（左）與SilverYachts創始人Guido Alexander Krass（中）、聯合創始人Espen Øino（右）共同舉杯

作為公司兩起海外並購的「操盤手」，談及公司「走出去」，中國忠旺董事長路長青頗有體會。「一直以來，中國忠旺都在策略性地拓展全球業務，這包括開拓更廣闊的海外市場，以及在全球範圍內尋找優秀的鋁加工企業及鋁製品應用企業，特別是那些在業務上與公司能夠形成優勢互補的行業領先企業，今年的這兩筆收購就是出於這樣的考慮。」路長青說。

中企「走出去」民企佔比超六成

在中國企業「走出去」的過程中，民營企業已成主力軍。報告顯示，民營企業在2017年前三季度的海外並購交易高達359宗，在總共572宗交易中佔63%。

事實上，這一趨勢在海外並購呈現爆發式增長的2016年就已經有所顯現。據胡潤發佈的《2017中國企業跨境並購報告》，2016年民營企業是中國企業海外並購的主要推動力量，其交易數量較上年增加了三倍。

在民營企業海外收購的大軍中，中國忠旺的「戰績」非常搶眼。今年9月，中國忠旺通過旗下間接全資附屬公司收購德國高端鋁擠壓企業烏納鋁業的控股權。10月份，中國忠旺再次宣佈，收購以澳大利亞為生產基地的全鋁合金超級遊艇製造商Silver Yachts Ltd. （「SilverYachts」）的控股權。

 兩個月內連續完成兩起國際並購，中國忠旺引發市場廣泛關注。並購專家分析稱，忠旺的兩起收購有一個共同點，就是標的公司在全球業內擁有頂尖的技術實力和高附加值的產品，且在業務上與忠旺有著很強的互補性，這充分體現了優質中企的海外收購十分理性，且有助提高交易成功的可能性。

普華永道中國企業並購服務部合夥人吳可表示，近一年來隨著國內監管政策的引導和規範的推出，以及受到海外審查和全球宏觀經濟不確定性的影響，海外並購較2016年有所回落，但是基於企業戰略發展的海外並購仍然保持穩定，並受到市場歡迎和政府鼓勵。

「下半年的兩項國際收購，是中國忠旺將深加工業務戰略進一步延伸至航海領域所採取的關鍵舉措，有利於推動我們國際業務的發展。」路長青表示。

製造業相關並購數量金額雙升

報告顯示，能源電力和物流行業集中了大額並購交易，而隨著工業4.0概念的普及，與先進製造業相關的並購交易數量和金額雙雙增長，在前三季度的大額海外並購交易中，工業類交易表現活躍。

前述並購專家表示，隨著中國製造向中國智造的過渡，以及追求更高產品附加值的目標，未來製造業領域的這種並購或合作將會越來越多越來越緊密。

中國忠旺的國際並購就是這樣的典型代表。該公司是全球鋁加工行業的龍頭企業，目前已發展成為全球第二大、亞洲最大的工業鋁擠壓產品研發製造商。而其兩起並購交易的被收購方，烏納鋁業是德國百年鋁企，為世界頂尖飛機製造商供應高端鋁擠壓無縫管等產品。另一家Silver Yachts是世界頂級遊艇製造商，其產品被冠以「海上超級跑車」的稱號。

吳可認為，隨著供給側改革進一步深入、國內產業升級及「一帶一路」政策指引，順應企業戰略發展的需求，海外並購在未來幾年將呈活躍態勢。預計2018年起，中國的跨境並購市場將會變得更加合理和有序，並在2020年前迎來新的高峰。

「無論是收購烏納鋁業，還是收購Silver Yachts公司，這些都是公司佈局‘一帶一路’的重要驛站。從國際市場拓展、技術水準以及價值鏈的提升來講，國際化也是忠旺最佳的戰略選擇。」路長青補充道。